Chère lectrice, cher lecteur,
Le S&P 500 vient de grimper en ligne droite de 15 % en six semaines.
C’est seulement la 8ᵉ fois en 30 ans qu’un tel mouvement se produit :
Malgré un pétrole à 100 dollars.
Malgré la hausse de l’inflation.
Malgré les tensions géopolitiques.
Rien n’arrête la bourse qui voit tout en rose et monte sans respirer.
Sauf que…
Les sept fois précédentes où cela s’est produit…
L’indice a fortement corrigé dans les semaines qui ont suivies.
Rien que sur le plan technique, une baisse de – 5 % serait le minimum.
Mais cela pourrait s’écrouler de – 20 % à – 30 % si un grain de sable tombait dans les rouages de la machine et que les investisseurs passaient en mode “risk off”.
Alors si vous avez un PEA, ou un compte-titres, avec des plus-values latentes…
Ce message vous concerne directement.
Voilà ce qui se cache derrière cette hausse
Pour bien comprendre ce qui se passe, regardez en détail…
Quand vous lisez « le S&P 500 bat des records », l’histoire est incomplète.
La réalité, c’est que, depuis le début de l’année, les deux tiers des 500 valeurs de l’indice sont à plat, ou en baisse.
Et ce qui tient l’indice à bout de bras, ce sont sept actions.
Toujours les mêmes.
Les “Magnificent Seven” (ou “7 Magnifiques”).
(Ce sont les sept plus grosses actions technologiques américaines : Apple, Nvidia, Amazon, Google, Microsoft, Meta et Tesla).
En ce moment, elles sont dopées à l’Intelligence Artificielle (IA).
Et elles investissent des sommes vertigineuses :
Sur deux ans, leur capex cumulé approche 2’000 milliards de dollars.
Résultat ?
Ce capex booste les anticipations de profits et les bénéfices par action.
Donc les cours montent.
Mais les 493 autres valeurs de l’indice (industrielles, banques régionales, foncières…), elles, font du surplace, ou reculent.
Personne ne le voit, parce que l’indice global est tiré vers le haut par les sept locomotives.
Le grain de sable qui pourrait tout faire basculer…
Une note de Bernstein publiée fin octobre pointe un détail comptable que les marchés préfèrent ignorer :
Une fois dividendes et rachats d’actions intégrés, le free cash flow des “Magnificent Seven” devient marginal, voire négatif chez plusieurs d’entre elles.
Concrètement, ces entreprises ne génèrent plus assez de trésorerie pour financer leur expansion.
Elles financent à crédit une course à l’IA dont personne ne connaît le retour sur investissement réel…
Il suffirait donc d’une étincelle pour mettre le feu aux poudres :
Un mauvais résultat trimestriel chez Nvidia, une déclaration de Powell mal interprétée sur l’inflation, un modèle concurrent d’IA chinoise plus performant et moins gourmande en énergie…
En clair :
Les déclencheurs ne manquent pas pour transformer la confiance aveugle des investisseurs en peur irrationnelle.
Alors, est-ce l’heure de sécuriser vos gains ?
Si vous avez profité de cette hausse récente, félicitations !
Vous avez aujourd’hui de belles plus-values latentes dans votre portefeuille d’actions et d’ETF.
Mais tant qu’elles sont latentes, elles ne sont pas réellement à vous.
C’est pourquoi il pourrait être judicieux d’en prendre une partie et de sécuriser vos gains en cash pendant quelque temps…
Cela pourrait vous permettre de faire quelques bonnes affaires au moment où tout le monde voudra sortir des marchés en panique…
Et que les actions seront en solde.
Une autre méthode pour vous couvrir contre le risque d’un krach boursier serait de diversifier vos investissements sur des valeurs refuge.
L’OR constitue historiquement un excellent moyen de se couvrir contre l’inflation et les crises financières.
D’autant plus qu’en ce moment, un événement rarissime vient de se produire sur le marché de l’or, ce qui pourrait pousser son cours jusqu’à 10’000 dollars l’once…
Je vous explique tout dans cette courte vidéo (cliquez ici).
Amicalement,
Marc Schneider
