Billet Dan Ferris du 28/08/2024

Chère lectrice, cher lecteur,

En 2011, le milliardaire Mike Lynch, que l’on surnomme le “Bill Gates britannique”, a fait un coup de maître…

C’est l’année où il a réussi à revendre Autonomy, sa société de logiciels de recherche, au fabricant d’imprimantes Hewlett-Packard (HP), pour 11,1 milliards de dollars.

Il s’agissait de l’une des plus grosses transactions technologiques du Royaume-Uni.

Ce prix d’acquisition représentait une prime de 60 % par rapport au prix de marché d’Autonomy.

À l’époque, pour beaucoup, cela semblait absurdement élevé…

Mais HP a accepté le deal.

Sauf que, quelques mois après, en novembre 2012, HP a annoncé une dépréciation de 8,8 milliards de dollars sur son investissement dans Autonomy.

HP a imputé cette perte à Lynch et à son équipe, en citant “de graves irrégularités comptables, des manquements à la divulgation d’informations, et des fausses déclarations flagrantes”.

Les procédures judiciaires ont alors commencé.

L’affaire a comporté de nombreux rebondissements et l’ancien directeur financier d’Autonomy, Sushovan Hussain, a été reconnu coupable de fraude en 2018, et condamné à cinq ans de prison.

De leur côté, Lynch et l’ancien vice-président des finances d’Autonomy, Stephen Chamberlain, étaient aussi accusés de fraude.

En 2023, ils ont été extradés d’Angleterre vers les États-Unis, avec 15 chefs d’accusation de fraude électronique et de complot.

Leur procès a commencé devant un tribunal américain en mars 2024.

Et en fin de compte…

Le 6 juin dernier, Lynch et Chamberlain ont été déclarés non coupables de tous les chefs d’accusation.

Une fête s’imposait…

Début août, Lynch, 59 ans, a donc emmené son épouse, Angela Bacares, leur fille de 18 ans, Hannah, ainsi que des amis, ses avocats, et le Président du conseil d’administration de la banque Morgan Stanley, Jonathan Bloomer, pour faire une croisière en Méditerranée.

Ils étaient tous à bord de son luxueux voilier, le Bayesian, un bateau magnifique de 56 mètres :

Et c’est le 19 août que la catastrophe est arrivée…

Le Bayesian était amarré près des côtes du nord de la Sicile, en face d’un petit village de pêcheurs, lorsqu’un violent orage a éclaté vers 4h du matin.

C’est probablement une trombe marine qui a frappé la zone (c’est-à-dire une mini tornade qui se développe sur l’eau et qui peut être aussi dangereuse que les tornades sur terre).

La mer était si déchaînée qu’un voilier voisin, le Sir Robert Baden Powell, a dû faire tourner son moteur à plein régime pour rester debout, même s’il était ancré.

Le Bayesian n’a pas eu cette chance.

Il s’est renversé sous les assauts du vent et des vagues.

Et seize minutes plus tard, il a coulé par 50 mètres de fond.

Sur les 22 personnes présentes à bord, 15 ont pu être secourues, dont la femme de Lynch.

Mais malheureusement, sept corps, dont ceux de Lynch, de sa fille et de Bloomer, ont été retrouvés piégés dans l’épave.

Tous les membres d’équipage, sauf un, ont survécu, probablement parce qu’ils étaient éveillés et sur le pont, alors que les autres étaient à l’intérieur du bateau.

Personne n’aurait pu prédire cela.

Le Bayesian était un grand yacht bien construit, conçu pour résister aux tempêtes les plus violentes.

D’ailleurs, lorsqu’il a disparu, le capitaine du Sir Robert Baden Powell, Karsten Borner, a d’abord pensé qu’il avait simplement dû quitter la zone rapidement pour échapper aux intempéries.

Lorsque son second lui a dit qu’il avait coulé, il a répondu :

“N’importe quoi ! C’est un si gros navire, je ne peux pas le croire.”

Tragique hasard de l’histoire, de son côté, l’associé de Lynch, Chamberlain, est lui aussi décédé quelques jours plus tôt en Angleterre.

Il a été heurté par une voiture alors qu’il faisait son jogging…

Lynch et Chamberlain auront donc travaillé dur pour créer une entreprise ensemble et la revendre pour 11 milliards de dollars (le rêve de tout entrepreneur !)

Et après avoir finalement été disculpés de toute fraude dans l’opération, ils ont tous deux été tués dans des accidents tragiques, à quelques jours d’intervalles.

Statistiquement parlant, cette double mort accidentelle est un événement quasi improbable…

Il est impossible d’éviter tous les risques de la vie…

Quand une tempête arrive, vous ne vous attendez pas qu’elle dégénère au point qu’une tornade d’eau surgisse et coule votre yacht.

Cela n’arrive presque jamais…

Mais cela ne veut pas dire que cette trombe marine est venue de nulle part.

Borner a déclaré à un journaliste :

“Les prévisions météorologiques annonçaient de gros orages et cela peut parfois être “étranges” en Méditerranée…”

Quiconque a passé du temps sur l’eau sait que les conditions météorologiques extrêmes peuvent survenir rapidement, laissant peu de temps aux plaisanciers pour réagir.

Ce genre d’évènements extrêmes peut aussi se produire sur les marchés financiers.

Comme par exemple lors d’une journée de krach, ou dans l’explosion d’une énorme bulle spéculative.

Les chutes inattendues des marchés sont comme des trombes marines.

Le “lundi noir” du 19 octobre 1987 a pris tout le monde de court et le Dow Jones a chuté de 22 % en une journée.

Et la plupart des dix pires baisses journalières du Dow Jones ont été de ce type.

C’était des “trombes financières” énormes et inattendues, mais elles ne sont pas non plus tombées du ciel.

Comme l’a écrit un jour le mathématicien Benoît Mandelbrot : “la volatilité se regroupe”.

En d’autres termes, les mauvaises journées engendrent de mauvaises journées.

C’est pourquoi les pires crises de marché ont tendance à arriver pendant les périodes de baisse, un peu comme les trombes marines se forment pendant les orages.

Seules l’expérience et la préparation peuvent vous aider à survivre aux tempêtes…

L’équipage du Sir Robert Baden Powell s’est réveillé à 3 heures du matin parce qu’ils savaient qu’un orage allait arriver.

Ils ne savaient pas qu’une trombe marine allait se former.

Mais comme l’a dit Borner, ces tempêtes peuvent être “étranges”.

Tout le monde était donc sur le pont pour faire tout ce qu’ils pouvaient afin de stabiliser le navire et rester vigilant.

L’expérience de Borner lui a dit d’être prêt à tout.

Et finalement, son équipage a maintenu son navire à flot.

Sur les marchés financiers, la meilleure façon de se préparer aux tempêtes probables est d’avoir une certaine somme d’argent liquide disponible sur son compte de courtage, pour pouvoir profiter des bonnes affaires en cas de forte baisse.

Certes, il n’y a rien de tel que l’argent liquide en cas de crise, mais ce n’est pas la seule façon de se préparer…

Je pense également que les gens devraient détenir de l’or et de l’argent physique.

La plupart d’entre nous ne s’attendent pas à voir un scénario dans lequel nous devrions provisoirement utiliser de l’or, ou de l’argent physique, en guise de monnaie de remplacement.

Mais en cas de “trombe financière”, l’or et l’argent pourraient bien être ce dont vous avez vraiment besoin pour acheter des biens, ou des services…

Pour les corrections boursières plus légères, les bons du Trésor américains peuvent suffire à vous protéger.

Si vous vous en tenez aux obligations à court terme (disons à échéance trois mois, ou moins), vous préserverez probablement votre capital avec ce genre d’investissement…

Et pour finir…

Je vous recommande aussi d’investir dans des valeurs qui sauront rester à flot, même si une “trombe financière” venait à frapper.

Mon ami Whitney Tilson a d’ailleurs repéré 4 actions qui pourraient survivre et gagner de l’argent quelles que soient les conditions macro-économiques… y compris en période de récession.

Je pense donc que c’est le bon moment pour vous de les mettre dans votre portefeuille (cliquez ICI)…

Bon investissement,

Dan Ferris

Eagle Point, Oregon